Listas, modificaciones al régimen de inversión de las Siefores

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Ciudad de México. A partir de este martes se efectuarán modificaciones al Régimen de Inversión de las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (Siefore) con el fin de lograr una mayor tasa de reemplazo para los trabajadores, lo que les permitirá tener un mayor monto de pensión y el cobro de menores comisiones.

Las modificaciones al régimen de inversión de las Siefore tienen como objetivo fomentar el diseño de una estrategia de inversión de largo plazo por parte de las Administradoras que se adecúe a la evolución del perfil de riesgo-rendimiento de los trabajadores durante su vida laboral.

Además, ofrecer más alternativas de inversión en búsqueda de mayores rendimientos y, por ende, mejores pensiones para los trabajadores (mayor Tasa de Reemplazo).

Adicionalmente otorgar mejores herramientas de defensa ante ciclos de volatilidad en los mercados.

Los cambios más relevantes al Régimen de Inversión autorizados por la Junta de Gobierno de la Consar consisten en:

a) Transitar a un esquema de Fondos Generacionales.

Se transforman las siefores (multifondos) en Fondos Generacionales (conocidos en el idioma inglés como Target Date Funds). Bajo este esquema, los recursos de cada trabajador son asignados a la Siefore asociada a su fecha de nacimiento y son mantenidos en ésta durante toda la vida laboral del trabajador.

Asimismo, cada una de las Siefore observa un Régimen de Inversión que va evolucionando, volviéndose cada vez más conservador conforme sus afiliados se acercan a la edad de retiro.

Así, los recursos de los trabajadores ya no se transfieren de una Siefore a otra cuando cumple cierta edad, sino que es el Régimen de Inversión del fondo el que cambia a través del tiempo.

Cabe señalar que actualmente cinco países (Estados Unidos, Reino Unido, Hong Kong, Australia y Nueva Zelanda) en el mundo han adoptado este modelo para la gestión del ahorro pensionario, lo que significa que poco más de 14.5 trillones de dólares de ahorro pensionario se administran bajo este modelo. México el primer país en Latinoamérica en adoptarlo.

Además, el nuevo régimen contempla la propuesta del Premio Nobel de Economía Robert Merton de maximizar el monto de la pensión a que puede aspirar el trabajador, por lo que México será el primer país en el mundo que adopta este enfoque, colocándolo a la vanguardia.

Esta transición consistirá en:

a) Gestionar los recursos en 10 SIEFORES Generacionales

b) 1 SIEFORE Básica Inicial

c) 8 SIEFORES Básicas Generacionales con grupos quinquenales de edad

d) SIEFORE Básica de Pensiones.

Dicha transición deberá estar lista en diciembre de 2019.

b) Inversión en acciones individuales.

Extender la inversión en acciones individuales a los mercados que el Comité de Análisis de Riesgos determine sujetándose a:

Límite de 4 por ciento con respecto al límite general de Renta Variable por cada acción.

Límite de 30 por ciento con respecto al límite general de Renta Variable para la inversión agregada en acciones individuales (Emisores Nacionales y Emisores Extranjeros).

La Siefore Básica de Pensiones podrá recibir acciones individuales, pero no le estará permitida la adquisición.

Las Siefore deberán satisfacer los requisitos previstos en las Disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.

Bajo el esquema de Fondos Generacionales, la Siefore que administrará los recursos de los trabajadores más cercanos al retiro será la Siefore Básica de Pensiones, es por ello que las modificaciones contemplan que al menos 51 por ciento de sus activos sean instrumentos con protección inflacionaria (anteriormente este límite estaba previsto para la Siefore Básica

Asimismo, con la finalidad de proteger los recursos de los trabajadores más cercanos al retiro, se contempla que las inversiones de la Siefore Básica de Pensiones en Instrumentos de Deuda y Valores Extranjeros de Deuda cumplan con lo siguiente:

Instrumentos denominados en moneda nacional y Unidades de Inversión deben alcanzar la calificación mínima de A- en la escala local.

Instrumentos denominados en Divisas deben alcanzar la calificación mínima de BBB+ en escala global.

Valores Extranjeros de Deuda deben alcanzar la calificación mínima de A- en escala global.

La versión anterior del Régimen de inversión contempla una división entre los Instrumentos Bursatilizados; sin embargo, esta ocasionaba inconsistencias en cuanto a la clasificación en las distintas clases de activos, es por ello que, a fin de brindar mayor certeza jurídica a los regulados, se elimina la subcategoría de Certificados Bursátiles Vinculados a Proyectos Reales, quedando todas las emisiones clasificadas únicamente como Instrumentos Bursatilizados.

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