Ecos de la gran depresión

El crédito fácil, dicen algunos, fue uno de los problemas. Y lo amplificaron las novedosas y frívolas técnicas financieras, en particular la compra de activos con dinero prestado, que utilizaban la magia aritmética del apalancamiento. Y, en el fondo de todo, un despreocupado e irreflexivo optimismo sobre el constante aumento de precios. Una receta perfecta para un gran auge y una ruinosa contracción.

El próximo frente es el fiscal

La buena noticia es que el mundo parece haberse salvado de un desplome bancario catastrófico. Es muy pronto para estar seguros; algunos mercados emergentes están en problemas y las bolsas se comportan de manera violenta. Pero los mercados interbancarios y de bonos a corto plazo sugieren que el pánico disminuye.