Entre el 5 y el 10 de octubre saldrán 308 mdd y a fin de mes 320 mdd más

El tipo de cambio seguirá presionado por el pago de intereses de la deuda

No habría debilidad real del peso sino una burbuja especulativa, según analistas

ANTONIO CASTELLANOS Y JUAN ANTONIO ZUÑIGA

El pago de más de mil millones de dólares en octubre en intereses de la deuda externa pública y privada mantendrán bajo presión el tipo de cambio, por lo cual los principales grupos financieros prevén alta volatilidad durante esta semana. Entre el primero y el 3 de octubre se realizaron pagos por 191.1 millones de dólares para el servicio de este endeudamiento.

Esta semana la presión será todavía mayor, vaticinaron, debido a que entre el 5 y el 10 de octubre estiman que el país deberá pagar 308 millones de dólares para cubrir intereses y vencimientos del débito externo, lo cual provocará un nuevo apretón al peso en el mercado local de cambios. Este fenómeno se intensificará hacia fines de este mes, cuando tendrán que realizarse pagos superiores a 320 millones de dólares por este concepto.

Los analistas coincidieron en que lo ocurrido en las últimas jornadas cambiarias no se debe a una debilidad real del peso, sino a una burbuja especulativa originada por una excesiva demanda de dólares del gobierno y los corporativos privados para cubrir sus compromisos en materia de deuda externa.

Al respecto, la mayor parte de los especialistas del sector privado consultados por el Banco de México coincidieron en que la paridad del peso frente al dólar retornará a niveles inferiores a 11 pesos antes de que finalice este año. Sin embargo, las tasas de interés podrían mantenerse en niveles altos.

La consultora Bursamétrica estimó que el dólar se mantendrá entre 11.26 y hasta 11.42 pesos, ''en el peor de los escenarios'', durante la primera mitad de octubre, pero luego registrará un ajuste que lo ubicará en 10.82 pesos hacia finales de noviembre para cerrar el año en 10.98 pesos.

Por su parte, el grupo financiero Ixe consideró que los factores estacionales durante octubre mantendrán la volatilidad del tipo de cambio en niveles elevados, y los movimientos de alza en las cotizaciones del peso frente al dólar se reflejarán en las tasas de interés. No descartó que se presente una tendencia al alza en los rendimientos en lo que resta de este año.

Sobre los recientes movimientos al alza en la cotización del dólar, el grupo financiero Banamex-Citigroup indicó que el peso se depreció 2.3 por ciento en la semana, y señaló que la presencia ''de varios factores con sesgo negativo generó pesimismo en los mercados y acentuó la especulación en el cambiario''.

Al respecto, BBVA-Bancomer destacó que en lo que va de este año el peso acumula una caída de 7.64 por ciento. El dólar, precisó, cerró la semana en un máximo histórico de 11.2550 pesos por dólar, en la paridad empleada para pagar los compromisos de deuda externa.

La volatilidad incluirá algunas jornadas a la baja en la cotización del dólar, pero prevalecerán movimientos al alza que llevarán el precio de la divisa estadunidense a rangos superiores a 11.20 pesos, estimó Ixe, y adelantó que en las próximas dos semanas el Banco de México decidirá si se realiza o no la subasta diaria de dólares entre noviembre y enero.

De acuerdo con informes oficiales, del 2 de mayo a la fecha el Banco de México ha destinado 2 mil 612 millones de dólares para su venta a las instituciones bancarias a través del mecanismo semanal de subastas, el cual influye con una mayor oferta de divisas en el mercado de cambios y había mantenido relativamente estable los movimientos de la paridad entre el peso y el dólar.

Esa cantidad ha representado más de una cuarta parte de los ingresos de divisas aportados por Petróleos Mexicanos a la reserva internacional durante este año.

Según los especialistas de la consultora Bursamétrica, las presiones sobre el peso se debieron a la atracción de invertir en euros, la incertidumbre sobre la viabilidad de avanzar en la reforma fiscal, la caída de las tasas primarias de interés, la elevada tasa de inflación en la primera quincena de septiembre, y la percepción de diversos inversionistas de que a corto plazo el tipo de cambio ''podría cruzar con firmeza su nivel de resistencia ubicado en 11.26 pesos''.